Bybit合约交易：8个规则帮你玩转100倍杠杆!

Bybit 合约规则详解

Bybit 是一家知名的加密货币衍生品交易所，其合约交易功能深受交易者喜爱。了解 Bybit 的合约规则对于成功进行合约交易至关重要。本文将详细介绍 Bybit 合约交易的主要规则，帮助交易者更好地理解和利用该平台。

一、合约类型

Bybit 提供两种主要的合约类型，满足不同交易者的策略需求和风险偏好：

• 永续合约 (Perpetual Contracts): 永续合约是 Bybit 平台最受欢迎的合约类型，其显著特点在于 没有到期日 。这意味着交易者可以无限期地持有仓位，无需像传统期货合约那样，在特定时间进行交割或展期。永续合约通过独特的 资金费用机制 (Funding Rate) ，动态调整多头和空头之间的费用支付，从而有效地将合约价格锚定在标的资产的现货价格附近，降低了基差风险。交易者可以利用永续合约进行长期投资或日内高频交易，灵活应对市场波动。同时，高杠杆也增加了永续合约的风险性。
• 交割合约 (Delivery Contracts): 与永续合约不同，交割合约具有明确的 到期日 。在到期日当天，所有未平仓的合约头寸将按照预先设定的规则进行结算，通常采用 现金交割 的方式。这意味着交易者无需实际交割标的资产，而是根据合约结算价格与持仓成本之间的差额进行盈亏计算。Bybit 的交割合约不仅提供对主流加密货币的交易，还可能提供更多样化的交易标的，例如季度交割合约，从而为交易者提供更广泛的交易选择和更复杂的策略组合。交割合约适合对冲现货风险或进行中长期投资规划的交易者，更好地管理未来的价格风险。

二、合约参数

每个加密货币合约都包含一系列关键参数，深入理解这些参数对于成功进行合约交易至关重要，直接影响交易策略的制定和风险管理。

• 交易对 (Trading Pair): 指合约交易中涉及的两种加密货币的配对。常见的交易对包括 BTC/USD（比特币/美元）、ETH/USDT（以太坊/泰达币）等。交易者通过交易对来推测一种加密货币相对于另一种加密货币的价格波动。选择合适的交易对是合约交易的第一步。
• 合约乘数 (Contract Multiplier): 代表每个合约单位所代表的标的资产数量，也称为合约单位价值。例如，在 BTC/USD 永续合约中，如果合约乘数是 1 USD，则购买一个合约相当于持有价值 1 美元的比特币。合约乘数直接影响盈亏计算，是理解合约价值的关键。不同的交易所和合约类型可能有不同的合约乘数。
• 最小交易数量 (Minimum Order Quantity): 指交易者可以提交的最小合约数量限制。交易所设定最小交易数量是为了防止微小订单的频繁交易，提高交易效率。交易者需要根据自身资金情况和交易所的规定，合理设置交易数量。
• 最大交易数量 (Maximum Order Quantity): 指交易者可以提交的最大合约数量限制。交易所设定最大交易数量是为了控制市场风险，防止大户操纵市场。了解最大交易数量有助于交易者规划大型交易策略，避免超出限制。
• 保证金模式 (Margin Mode): Bybit 等交易所通常提供两种主要的保证金模式，用于管理交易风险：
  • 全仓保证金 (Cross Margin): 在全仓保证金模式下，交易账户中的所有可用资金都将被用作维持仓位的保证金。这意味着任何仓位的亏损都可能影响账户中的所有资金。如果某个仓位亏损严重，触发强制平仓，可能会导致账户内的所有资金损失。全仓保证金模式适用于对市场有较强把握，希望最大程度利用资金的交易者。
  • 逐仓保证金 (Isolated Margin): 逐仓保证金模式下，交易者为每个仓位分配独立的保证金。如果仓位亏损达到保证金水平，则只会损失分配给该仓位的资金，不会影响账户内的其他资金。逐仓保证金模式可以有效控制单笔交易的风险，避免因单个仓位的爆仓而影响整体资金安全，适合风险厌恶型交易者和新手。
• 杠杆 (Leverage): 杠杆允许交易者通过借用资金，以少量的保证金控制更大的仓位，从而放大潜在收益。Bybit 等交易所提供多种杠杆倍数选择，通常从 1x 到 100x 不等。例如，使用 10x 杠杆，交易者只需投入合约价值的 1/10 作为保证金，即可控制整个合约的价值。虽然高杠杆可以显著放大盈利，但同时也极大地放大了风险。如果市场走势不利，即使是小幅的价格波动也可能导致快速亏损甚至爆仓。因此，合理选择杠杆倍数是风险管理的重要环节。交易者应根据自身风险承受能力和市场判断，谨慎使用杠杆。新手交易者通常建议从较低的杠杆倍数开始，逐步提高。

三、下单类型

Bybit 交易平台提供多样化的下单类型，旨在满足不同交易者在各种市场条件下的交易策略需求。这些下单类型允许用户更精确地控制其交易执行，并根据个人风险偏好和市场预期优化其交易策略。

• 限价单 (Limit Order): 允许交易者指定期望买入或卖出的价格。只有当市场价格达到或优于该指定价格时，订单才会执行。限价单通常用于在特定价格水平进行交易，例如在预期支撑位买入或在预期阻力位卖出。交易者可以设置“只做Maker (Post Only)”选项，确保订单仅以挂单形式进入市场，从而享受更低的交易手续费。
• 市价单 (Market Order): 以当前市场上可获得的最佳价格立即执行的订单。市价单保证了快速成交，但在高波动性市场中，实际成交价格可能与下单时的预期价格存在偏差。市价单适用于需要快速进入或退出市场的情况，但不适合对成交价格有较高要求的交易者。
• 条件单 (Conditional Order): 是一种只有在满足预设条件（通常是市场价格达到或突破特定触发价格）后才会被激活的订单。激活后的条件单可以进一步设置为限价单或市价单。条件单常用于设置止损和止盈订单，以自动管理风险和锁定利润。交易者需要仔细考虑触发价格的设置，以避免因短暂的市场波动而被意外触发。
• 冰山委托 (Iceberg Order): 专为处理大额订单而设计，将一个大的订单分割成多个较小的、更容易被市场吸收的订单。这种方法有助于减少大额订单对市场价格的冲击，并降低交易的滑点。冰山委托允许交易者在不引起市场大幅波动的情况下完成大额交易。交易所通常提供参数设置，允许用户自定义每个小订单的大小和刷新频率。
• 跟踪委托 (Trailing Stop Order): 一种动态止损订单，其止损价格会随着市场价格朝着有利方向移动而自动调整。跟踪委托允许交易者在保护利润的同时，继续参与潜在的市场上涨趋势。用户可以设置跟踪幅度，即止损价格与市场价格之间的距离。当市场价格回调超过跟踪幅度时，订单将被触发。跟踪委托是一种灵活的风险管理工具，尤其适用于趋势市场。

四、资金费用 (Funding Rate)

永续合约，作为一种流行的衍生品，其独特之处在于没有到期结算日。为了确保永续合约的市场价格能够紧密追踪现货市场的价格，交易所，例如Bybit，普遍采用资金费用机制来维持价格的锚定性和市场平衡。资金费用机制旨在激励交易者保持仓位与现货价格的合理偏差范围内。

• 资金费用 (Funding Rate): 也称为资金费率，是永续合约市场中多头和空头交易者之间定期支付的费用。该费率的目的是调节多头和空头之间的平衡，并促使永续合约价格向现货价格靠拢。 资金费率的高低直接反映了市场上多头和空头力量的对比，是交易者评估市场情绪的重要指标。
• 资金费用时间 (Funding Time): 资金费用并非连续收取，而是按照预定的时间间隔进行。 在Bybit等交易所，通常设置为每8小时进行一次资金费用的结算和支付。 具体的结算时间点分别是UTC时间的00:00、08:00和16:00。 交易者需要在这些时间点之前了解资金费率，以便调整仓位，避免不必要的费用支出或抓住潜在的盈利机会。
• 支付方向 (Payment Direction): 资金费用的支付方向取决于资金费率的正负。 当资金费率为正时，意味着永续合约价格高于现货价格，市场做多情绪浓厚，此时，持有永续合约多头仓位的交易者需要向持有空头仓位的交易者支付资金费用。 相反，当资金费率为负时，表明永续合约价格低于现货价格，市场做空情绪占优，则持有空头仓位的交易者需要向持有永续合约多头仓位的交易者支付资金费用。

资金费用机制的核心作用在于激励交易者采取与市场趋势相反的操作，从而有效地维持永续合约价格与现货价格的动态平衡和稳定。 通过调整资金费率，交易所能够引导市场参与者的行为，减少价格偏差，提高市场的效率和健康度。 交易者应密切关注资金费率的变化，并将其纳入交易策略的考量之中。

五、风险管理

风险管理是加密货币合约交易中至关重要的组成部分，直接关系到交易的成败。有效的风险管理策略能够帮助交易者在市场波动中保护资本，并最大限度地提高盈利潜力。以下是一些经过验证的风险管理技巧，适用于各种经验水平的交易者：

• 止损 (Stop Loss): 止损订单是风险管理中最基本也是最重要的工具之一。它是一种预先设定的指令，当价格达到指定水平时自动平仓，从而限制潜在的损失。止损点的设置应基于技术分析、波动率和个人风险承受能力，避免过早触发止损（因短期波动）或止损过远（导致重大损失）。考虑使用追踪止损，它可以随着价格上涨而移动止损点，从而锁定利润并限制下行风险。
• 止盈 (Take Profit): 止盈订单与止损订单类似，但目的是锁定盈利。它是一种在价格达到预期目标时自动平仓的指令。止盈目标的设定应基于技术分析、市场阻力位和个人盈利目标。与止损一样，谨慎设置止盈点，避免过早止盈（错过进一步上涨的机会）或止盈过远（面临价格回调的风险）。
• 仓位大小 (Position Size): 仓位大小是指在特定交易中投入的资本量。合理控制仓位大小对于长期盈利至关重要。一个常见的策略是每次交易只投入总资本的一小部分（例如 1%-2%）。这样可以分散风险，避免因单笔交易的失败而造成重大损失。应根据交易信号的强度、市场波动率和个人风险承受能力调整仓位大小。
• 杠杆选择 (Leverage Selection): 杠杆可以放大盈利，但也会放大损失。高杠杆交易具有极高的风险，可能导致迅速的资本损失。新手交易者应谨慎使用杠杆，并始终理解所选杠杆倍数的含义。建议从低杠杆开始，随着经验的积累逐渐增加杠杆倍数。永远不要使用超出自身承受能力的杠杆。
• 资金管理 (Money Management): 资金管理是一种综合性的风险管理策略，涵盖了仓位大小、杠杆选择和整体资金分配。它强调保护资本，避免因过度交易或不良决策而造成重大损失。合理的资金管理策略包括：设定每日或每周的亏损限额，避免情绪化交易，并定期评估和调整交易策略。不要将所有资金都投入到单一交易中，而应分散投资于不同的交易机会。
• 了解市场 (Understanding the Market): 对市场趋势、基本面和技术指标的深入理解是做出明智交易决策的基础。持续学习和研究市场动态，关注行业新闻和分析报告，能够帮助交易者更好地把握市场机会，并规避潜在风险。了解不同加密货币的特点、应用场景和潜在价值，有助于选择更具投资价值的交易标的。进行充分的市场调研，避免盲目跟风或听信谣言。

六、手续费 (Fees)

Bybit 对所有合约交易活动收取手续费，这是平台运营和维持市场流动性的重要组成部分。手续费的计算是一个动态过程，会受到多个因素的影响，其中最关键的包括用户的VIP等级以及交易合约的具体类型。通常情况下，Bybit 会对做市商 (Maker) 提供更为优惠的手续费率，以鼓励其为市场提供流动性；相对而言，吃单者 (Taker) 则需要支付相对较高的手续费。

• 做市商 (Maker): 指那些通过挂单（限价单）方式提供市场流动性的交易者。他们的订单不会立即成交，而是进入订单簿等待其他交易者来匹配。做市商通过缩小买卖价差，提高市场深度，从而获得较低的手续费优惠。他们的核心作用是提升市场的整体流动性，使交易更加高效。
• 吃单者 (Taker): 指那些从市场上立即成交订单的交易者，他们通常使用市价单或其他快速成交的订单类型。吃单者的行为会立即消耗订单簿上的现有订单，降低市场深度，因此需要支付较高的手续费。他们以迅速成交为目的，牺牲了部分手续费的优势。

Bybit 官方网站提供了最准确、最详细的手续费结构信息。为了确保您了解最新的手续费政策，强烈建议您定期访问 Bybit 官方网站的“费用”或“手续费”页面。该页面通常会详细列出不同VIP等级的手续费折扣、不同合约类型的手续费率，以及任何特殊活动期间的手续费调整。务必仔细阅读这些信息，以便做出明智的交易决策，并最大程度地降低交易成本。该网站可能还提供手续费计算器，帮助您在交易前预估所需支付的手续费。

七、强制平仓 (Liquidation)

当您的 Bybit 账户中仓位的保证金余额低于维持仓位所需的最低水平时，Bybit 的风险引擎将自动触发强制平仓程序，以防止亏损进一步扩大。

强制平仓是数字资产衍生品交易中一种风险控制机制，旨在保护交易平台和交易者的利益。当市场朝着不利于您仓位的方向剧烈波动时，保证金余额可能会快速减少。如果保证金余额不足以覆盖潜在亏损，您的仓位将被强制平仓。

• 维持保证金率 (Maintenance Margin Rate): 维持保证金率是指维持开放仓位所需的最低保证金占仓位价值的百分比。不同的交易产品和杠杆倍数对应不同的维持保证金率。 通常，杠杆越高，维持保证金率也越高。请务必查阅 Bybit 平台的具体合约规则，了解不同交易对的维持保证金率。
• 强平价格 (Liquidation Price): 强平价格是指当标的资产的市场价格达到或超过该价格时，您的仓位将被自动强制平仓的价格。强平价格的计算公式基于您的开仓价格、杠杆倍数、保证金余额以及维持保证金率。 您可以在 Bybit 交易界面上实时查看您的仓位的强平价格。

理解维持保证金率和强平价格对于进行有效的风险管理，并避免不必要的强制平仓至关重要。 通过合理控制杠杆倍数、及时补充保证金以及设置止损订单，您可以有效降低被强制平仓的风险。

密切关注市场动态和波动性，可以帮助您更好地判断市场走向，及时调整交易策略，避免因市场突发事件导致保证金不足而被强制平仓。 建议您定期检查您的仓位保证金率，并根据市场情况及时调整保证金水平。

八、其他规则

除了以上核心规则，Bybit 平台还有一些其他的行为规范和安全事项需要用户特别留意，以确保交易体验的顺畅和账户安全：

• KYC (Know Your Customer) 身份验证： Bybit 强制执行 KYC 身份验证流程，要求用户提交身份证明文件（例如身份证、护照等）进行实名认证。这是为了满足监管要求，防止洗钱和其他非法活动，确保平台运营的合规性。完成 KYC 验证后，用户通常可以获得更高的提现额度和其他权益。不同等级的 KYC 验证可能对应不同的交易权限和额度限制。
• 账户安全 (Account Security) 防护： 保护您的 Bybit 账户安全至关重要。强烈建议您采取以下措施：
  • 设置高强度密码： 使用包含大小写字母、数字和特殊字符的复杂密码，并定期更换密码。避免使用与其他网站相同的密码。
  • 启用两步验证 (2FA)： 强烈建议启用两步验证，例如 Google Authenticator 或短信验证。即使您的密码泄露，未经第二步验证，攻击者也无法访问您的账户。
  • 警惕钓鱼邮件和诈骗信息： 仔细甄别来自 Bybit 的邮件，确认发件人地址的真实性。不要点击可疑链接，更不要在不明网站上输入您的 Bybit 账户信息。
  • 定期检查账户活动： 经常查看您的交易历史记录和登录日志，及时发现异常活动。如有任何可疑情况，立即联系 Bybit 客服。
  • 使用硬件钱包（可选）： 对于大额资产，可以考虑使用硬件钱包进行冷存储，进一步提升安全性。
• 平台公告 (Platform Announcements) 与更新： 密切关注 Bybit 的官方公告渠道，包括官方网站、社交媒体账号（例如 Twitter、Telegram）以及电子邮件通知。这些公告会及时发布平台的最新政策调整、系统维护信息、新功能上线以及其他重要更新。了解平台动态有助于您更好地调整交易策略，避免因不了解规则而造成损失。

Bybit 的合约规则涵盖了合约类型、合约参数、下单类型、资金费用、风险管理、手续费和强平等方面。理解这些规则对于在 Bybit 上进行成功的合约交易至关重要。 通过仔细研究 Bybit 的官方文档和教程，交易者可以更好地掌握这些规则，并将其应用到实际交易中。 务必谨慎交易，控制风险。